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Fonds im Fokus


3 Banken Mensch & Umwelt Aktienfonds

Der 3 Banken Mensch & Umwelt Aktienfonds setzt auf Branchen mit positivem Einfluss auf Mensch und Umwelt. Er investiert international unter Berücksichtigung der Emerging Markets in Aktien, die vorab definierten Nachhaltigkeitskriterien entsprechen. Dieser Themenfilter erweitert das Depot um zahlreiche Unternehmen mit attraktivem und zukunftsorientiertem Wachstumspotential.

3 Banken Dividenden-Aktienstrategie

Der Fonds 3 Banken Dividenden-Aktienstrategie fasst die Welt der internationalen Dividendentitel in einem attraktiven Produkt zusammen. Unternehmen mit nachhaltiger Dividende und aussichtsreichen Wachstumsprognosen stehen im Fokus. Anlageziele sind kontinuierliche Ertragssteigerung, konstante Ausschüttungen und niedrige Volatilität.

3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds

2022 brachte eine Rückkehr der Asset-Klasse Anleihen, die deutlich gestiegenen Renditen eröffnen neue Perspektiven. Der 3 Banken Unternehmensanleihen-Fonds investiert in auf Euro lautende Unternehmensanleihen, die vorwiegend mit einem Investmentgrade-Rating (AAA bis BBB-) ausgestattet sind. Zur Ertragssteigerung kann auch Hybridkapital beigemischt werden. Anleihen ohne Rating erweitern das Anlagespektrum. Insgesamt soll mittelfristig ein Mehrertrag gegenüber Staatsanleihen erzielt werden. Die Veranlagung erfolgt dabei über einen fundamentalen Auswahlprozess, der durch Rating- und Diversifikationsüberlegungen ergänzt wird.

3 Banken Sachwerte-Fonds

Der 3 Banken Sachwerte-Fonds investiert sowohl in klassische Sachwerte wie in Aktien mit Sachwerte Charakter. Er spricht Anleger mit einem klaren und dem Konzept entsprechenden Weltbild an. Er ist eine gute Ergänzung in einem diversifizierten Depot, eine bewusste Gegenposition zu Geldwerten und eine einfache Möglichkeit, in Assetklassen wie Gold, Silber und Co. zu investieren.

Markt aktuell


Asset-Herausgeber

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Editorial I Fondsjournal Juni 2022

Inflation, Zinswende und Wirtschaftsschwäche?

06/22
Editorial

Aktienpreise schwanken stärker als Aktienwerte, diese Erkenntnis gilt, seit es Börsen gibt. Viele sogenannte Digitalisierungstitel stehen heute tiefer als zu Beginn 2020 bei Ausbruch der Corona-Pandemie. Aus der Einschätzung „unbegrenztes Wachstum“ wurde die Meinung „kein Wachstum“. Von Einzelfällen abgesehen erscheint beides wohl übertrieben, die Wahrheit wird wohl in der Mitte liegen.

FONDSJOURNAL ABO

Mut zur Meinung


Asset-Herausgeber

24. Jun. 2022 12:05

3 Banken Sachwerte-Aktienstrategie

Ängste um eine schwache Konjunktur haben in den vergangenen Tagen zu einem Sell-Off an den Rohstoffmärkten geführt. Die Furcht vor einer Rezession treibt die Aktionäre vermehrt in konjunkturunabhängigere Bereiche wie Gesundheit und Basiskonsum. Aus diesem Grund haben wir den Fonds auch defensiver ausgerichtet und das Kupferunternehmen Aurubis und den Düngemittelhersteller Mosaic verkauft. Im Gegenzug wurde der Healthcare-Bereich mit den Unternehmen AstraZeneca und Thermo Fisher Scientific weiter aufgebaut. AstraZeneca überzeugte uns durch einen vielversprechenden Ausblick zu ihrem Brustkrebs-Medikament Enhertu. Thermo Fisher Scientific ist durch eine geringe Zyklizität ihrer Geschäfte eine ideale Ergänzung im Portfolio. Als weitere Maßnahme haben wir frühzeitig begonnen, Gewinne bei Rohstoffunternehmen mitzunehmen und so eine vorübergehende Cash-Position von circa 5% aufgebaut.

Michael Kaser, MSc
Fondsmanager Aktien

23. Jun. 2022 11:05

China

Wir haben mit Ende letzter Woche China erstmals seit längerer Zeit (CSI 300; Aktien aus Shanghai und Shenzhen) im Portfolio aufgenommen; im 3 Banken Aktienfonds Selektion und auch im 3 Banken Emerging Mix. Die Gründe liegen einerseits in einer weiteren Diversifikation des Portfolios, andererseits in der aktuell diametralen agierenden Geldpolitik Chinas zu westlichen Nationen. Auch aus dem Blickwinkel einer charttechnischen Perspektive scheint die Anlageregion ebenso attraktiv.

Mag. Werner Leithenmüller, CPM CIIA
Fondsmanager Aktien

17. Jun. 2022 10:00

Notenbanken aktuell

Gleich drei Zinserhöhungen gab es innerhalb der letzten 48 Stunden zu verarbeiten. Die amerikanische Notenbank erhöhte am Mittwochabend wie erwartet den Leitzinssatz um 75 Basispunkte und setzte damit den größten Einzelschritt seit 1994. Etwas überraschend erhöhte gestern auch die Schweizer Nationalbank den Zinssatz um 0,50% und die Bank of England lieferte den fünften Zinsschritt in Folge und setzt den Leitzins auf 1,25%. Die Notenbanken drücken somit stärker auf das Bremspedal und hoffen damit die Preisstabilität wieder herzustellen. Einzig die Bank of Japan bleibt ihrem ultraexpansiven Kurs treu und setzt Anleihenkäufe und tiefe Zinsen unbeirrt weiter fort. Die Marktreaktionen in dieser Woche waren heftig. Aktien wie Anleihen stehen unter deutlichen Abgabedruck und die Angst vor einer globalen Rezession ist gewachsen.

Andreas Palmetshofer
Fondsmanager Anleihen

10. Jun. 2022 06:43

UPDATE EZB

Die Europäische Zentralbank (EZB) kündigt für ihre nächste Sitzung im Juli die erste Zinserhöhung seit elf Jahren an und beabsichtigt eine Anhebung um 0,25 Prozentpunkte. Im September dürfte dann nachgelegt werden, bei anhaltend hoher Inflation wird sogar ein Schritt von 0,5 Prozentpunkten in Erwägung gezogen. Als wichtige Voraussetzung dafür kündigte sie das Ende für das milliardenschwere Anleihe-Ankaufprogramms (APP) an - und zwar zum 1. Juli 2022. Die Kapitalmarktzinsen reagierten abermals mit einem Anstieg – 10jährige deutsche Staatspapiere kletterten im Hoch auf rund 1,46% nach der Pressekonferenz. Italienische Staatsanleihen weiteten ihre Renditedifferenz zu Deutschland im 10jährigen Laufzeitensegment auf rund 2,1% aus und notieren aktuell bei knapp 3,6% Rendite. Die Aktienmärkte reagierten ebenfalls negativ auf Aussagen der Notenbankchefin.

Hannes Marschalek
Fondsmanager Anleiheteam

07. Jun. 2022 11:42

3 Banken Wachstumsaktien-Fonds

Innerhalb der Wachstumssegemente zeigt der Bereich Software weiterhin solide zugrundeliegende Trends. ServiceNow hat die mittelfristige Erwartung erhöht und sieht starke Nachfrage aufgrund der Notwendigkeit, während Zeiten von hoher Inflation und Mitarbeitermangel, Prozesse zu verbessern und Kosten zu senken. Wettbewerber Salesforce hat letzte Woche solide Umsatzzahlen berichtet, was den Sektor weiter unterstützen konnte. Bei unseren defensiven Pharma Werten, hat AstraZeneca nach sehr erfolgreichen Studienergebnissen einen bullishen Ausblick zu Brustkrebs-Medikament Enhertu gegeben. Royalty Pharma hat auf deren Kapitalmarkt den mittelfristigen Wachstumsausblick erhöht und erwartet in den nächsten Monaten eine Vielzahl an Studien, welche den Aktienkurs unterstützen sollten.

Martin Hermann
Berenberg, Fondsmanager 3 Banken Wachstumsaktien-Fonds

02. Jun. 2022 10:52

ÖL und 3 Banken Value-Aktienstrategie

Die aktuelle Ölpreisentwicklung zeigte zuletzt weiter nach Norden; die Höchststände von Anfang März (130 USD) konnten jedoch nicht mehr erreicht werden. Wir sehen somit keine weitere Eskalation im RUS-UKR-Konflikt. Diskussionen wurden in Gang gesetzt, Russland aus der OPEC auszuschließen; darüber hinaus steht im Juli eine Quotenerhöhung im Raum. In Kürze wird Präsident Biden Saudi Arabien besuchen und erstmals auf Prinz Mohammed bin Salman treffen; weitere Stationen: Ägypten, Irak und Jordanien. Auf diplomatischer Ebene stehen die Zeichen auf Entspannung, um den globalen Angebotsschock aufzulösen. Vor diesem Hintergrund haben wir in der 3 Banken Value-Aktienstrategie einen Titel (Cenovus Energy) in diesem Sektor reduziert.

Mag. Werner Leithenmüller
Fondsmanager Aktien

30. Mai. 2022 11:55

3 Banken Verantwortung & Zukunft 2024

Wir haben zuletzt Rational neu im Verantwortung & Zukunft 2024 gewichtet. Der Weltmarktführer für professionelle Koch- und Garsysteme hatte zwar unter der Pandemie gelitten, jedoch frühzeitig die notwendigen Schritte gesetzt und das Produktangebot einerseits adaptiert, andererseits neue Kundenschichten erschlossen und scheint nun über eine noch stärkere Wettbewerbsposition im veränderten Marktumfeld zu verfügen. Erhöhte Energieeffizienz sowie einfachere Handhabung für das Personal sind im aktuellen Umfeld die wesentlichsten Gründe, die die Anschaffung effizienzsteigernder Geräte in der Gastronomie aktuell noch sinnvoller und notwendiger macht. Diese immer klareren Perspektiven waren, in Verbindung mit der mittlerweile erheblich günstigeren Bewertung, ausschlaggebend für den Kauf der Aktie. Im Gegenzug haben wir bei Kroger Gewinne mitgenommen.

Robert Riefler, CFA
Fondsmanagement Aktien

30. Mai. 2022 11:50

3 Banken Unternehmen & Werte Aktienstrategie

In der 3 Banken Unternehmen & Werte Aktienstrategie haben wir Renewi plc neu in unser Portfolio aufgenommen. Als einer der Marktführer im Bereich Recycling von Treibstoff, Papier, Metall, Kunststoff und Glas sowie Kompostierung wandelt das Unternehmen jährlich mehr als 14 Mio. Tonnen Abfall in wertvolle wiedereinsatzbare Rohmaterialien und Energie um. Renewi nimmt dadurch eine bedeutende Stellung in der Kreislaufwirtschaft ein und hilft dabei gebrauchten Materialien einen neuen Verwendungszweck zu geben. Der regionale Fokus liegt in Großbritannien, Niederlande, Belgien und Luxemburg.

Florian Wandl, CAIA, FDP
Fondsmanagement Aktien

30. Mai. 2022 11:18

Inflationszahlen aktuell

Heute wurde eine Schätzung der deutschen Inflationszahlen für den Monat Mai vom Statistischen Bundesamt veröffentlicht. Laut ersten Schätzungen des Statistischen Bundesamtes stieg der VPI von 7,4% auf 7,9% im Vergleich zum Vorjahresmonat. Damit lagen die Inflationszahlen ein weiteres Mal höher als die Konsenserwartung von 7,6% und erreichten einen weiteren Höchstwert. Die Hauptfaktoren für den Preisanstieg waren steigende Energie- und Lebensmittelpreise. Ausschlaggebend für die Preissteigerungen sind der Ukraine-Krieg und unterbrochene Lieferketten infolge der Corona-Pandemie. Die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen stieg infolge der ersten Inflationszahlen aus den deutschen Bundesländern am Vormittag an.

Alex Meyer
Fondsmanagement Anleihen

10. Mai. 2022 11:19

Wachstumsaktien und die FED

Der Ausverkauf an der US-Technologiebörse Nasdaq setzte sich rapide fort. Die Tech-Giganten Microsoft, Tesla, Amazon, Alphabet, Nvidia, und Meta verloren zusammen über eine 750 Milliarden (!) Marktkapitalisierung seit dem FED Zinsentscheid vom 04.05.2022. Die mittlerweile hartnäckige Inflation zwingt die US-Notenbank zu schnellen Zinsschritten nach oben und die höheren Zinsen sorgen für starke Kursverluste bei Wachstumstiteln. Das Risiko einer Vollbremsung der Wirtschaft dürfte der FED bewusst sein, allerdings bleibt den Notenbänkern wohl nichts anderes übrig, als die Nachfrage mittels höheren Finanzierungskosten zu drosseln. Die Angebotsseite bleibt vor allem durch die chinesischen Covid-Sanktionen weiterhin sehr angespannt. Neben der Preisstabilität hat die FED nachhaltige Beschäftigung als Ziel festgelegt, wobei glücklicherweise 2teres aktuell nicht auf der Agenda steht.

Peter Ganglmair, MBA CFTe
Fondsmanager Aktien

05. Mai. 2022 10:49

FED-Update

Die FED setzte gestern wie erwartet ihren Zinszyklus fort und erhöhte den Zinssatz um 0,5 Prozentpunkte. Das Zinsband liegt nun bei 0,75 bis 1%. Ebenso wurde eine Reduktion der Bilanzsumme ab Juni beschlossen. US-Treasuries und MBS werden anfänglich um 47,5 Milliarden US-Dollar reduziert, die Abbausumme erhöht sich in den folgenden drei Monaten auf 95 Milliarden US-Dollar. Eine Erhöhung des Leitzinses um einen halben Prozentpunkt gilt als ungewöhnlicher Schritt und wurde zuletzt im Jahr 2000 durchgeführt. Die FED sah sich zu diesem Schritt genötigt, um etwas gegen die Preissteigerungen und der drohenden Lohn-Preis-Spirale zu unternehmen. Die Aktienmärkte reagierten positiv auf die Ankündigungen Powells, da er doch zurückhaltender auftrat als erwartet und etwa die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung des Leitzinses um 0,75 Prozentpunkte herunterspielte. Sowohl der Dow-Jones-Index als auch der S&P 500 konnte ihr bestes Tagesergebnis seit Mai 2020 verzeichnen. Der Euro notierte gegenüber dem Dollar wieder etwas fester.

Alex Meyer
Fondsmanager Anleihen

18. Feb. 2022 10:50

3 Banken Anleihefonds-Selektion

Wir investieren im 3 Banken Anleihefonds-Selektion in indische Staatsanleihen. Indien hat mit ca. 1 Billion USD nach China den zweitgrößten Schwellenländer Bondmarkt. Durch die Einführung von FAR (Fully Accessible Route) in 2020 wurde der Zugang für ausländische Investoren deutlich erleichtert. In 2022 wird die Aufnahmeankündigung für EM- und Globale Bond Indices erwartet. Die Anleihen werden mit Investmentgrade bewertet und bieten derzeit mit ca. 6,2% Rendite eine interessante Investitionsmöglichkeit.

Andreas Haselberger, B.Sc.
Fondsmanager Anleihen

10. Feb. 2022 11:04

Update Rohstoffe

In unserem hauseigenen Rohstoffbaustein, dem 3BG Commodities 0% -100 %, welcher im Best of 3 Banken-Fonds eingesetzt wird, wurden die Energierohstoffe (vorwiegend Öl & Gas) um insgesamt 5% auf rund 25% reduziert und die Industriemetalle (vorwiegend Kupfer, Aluminium und Nickel) dementsprechend auf circa 32% erhöht. Grund dafür ist, dass es bereits erste Entspannungssignale (insbesondere bei den Risikoprämien ukrainischer Staatsanleihen) im Ukrainekonflikt gibt, welcher die Energierohstoffpreise befeuerte. Industriemetalle sollten im Gegensatz dazu, weiterhin strukturell profitieren.

Tobias Liebig, MA, MSc
Fondsmanager 3 Banken Commodities 0 % bis 100 %

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