MUT ZUR MEINUNG

Wissen ist Vorsprung: Mut zur Meinung bedeutet auch, die Entwicklung aller Anlageprodukte stets im Blick zu haben, aktuelle Situationen überlegt zu kommentieren und Empfehlungen aus Überzeugung auszusprechen.

Asset-Herausgeber

12. Apr. 2024 07:49

3 Banken Anleihefonds-Selektion

Brasilien hat sich im letzten Jahr innerhalb der Schwellenländer sehr gut entwickelt. Die Zahlen zu Wachstum, Inflation sowie Fiskalhaushalt waren überzeugend und auch der „politische Lärm“ hat sich gelegt. Im 3 BG Anleihefonds-Selektion sind wir seit 2022 investiert und konnten von der äußerst guten Performanceentwicklung bei den Lokalwährungsanleihen profitieren. Zuletzt fielen die Risikoaufschläge auf historische Tiefs und die Währung wird tendenziell solide bewertet. Wir sehen hier das Potential vorerst ausgeschöpft und realisieren die Gewinne.

Andreas Haselberger, B.Sc.
Fondsmanagement

08. Apr. 2024 09:23

USA aktuell

Der US-Arbeitsmarkt vom vergangenen Freitag (05.04.24) zeigte keine Schwäche. Speziell die Beschäftigung – gemessen an der Entwicklung der privaten Stellen außerhalb der Landwirtschaft (sog. „Nonfarm Payrolls“) – signalisiert eine fortgesetzte Expansion. In Kombination mit den Prognosen der Atlanta FED, welche ein 2,5%iges GDP-Wachstum erwartet, zeigt sich unvermindert ein gesundes Bild der US-Ökonomie, was die US-Notenbank FED dazu veranlassen könnte, die Zinsen – erneut – später zu senken. Seit Freitag verschob sich die mehrheitliche Wahrscheinlichkeit für einen „Zins-Cut“ von Juni auf Juli. Das Narrativ „higher for longer“ ist zurück in den Medien. Vor diesem Hintergrund haben die Sektoren Immobilien und „Private Equity“ bzw. Unternehmen mit hoher Kapitalbelastung tendenziell weiter schwierige Zeiten vor sich.

Mag. Werner Leithenmüller, CPM CIIA
Fondsmanagement

04. Mär. 2024 11:42

USA aktuell

Die Gewinnberichtssaison in den USA (7,3 % EPS- und 1,2 % Umsatzwachstum) wurde positiv abgeschlossen und die Marktteilnehmer wenden sich – erwartungsgemäß – Makrozahlen und politischen Events zu. Im Zentrum die Frage: Welches Event könnte das gegenwärtige Narrativ einer sog. "Goldilocks-Economy" (Wachstum bei moderater Inflation) brechen bzw. in Frage stellen. Vorausschauend blicken wir am 5. März auf den sog. Super-Thuesday; in 15 US-Bundesstaaten finden Vorwahlen statt; hier werden die entscheidenden Weichen gestellt. Der Wahlkampf wird danach in eine intensive Phase übergehen - mit zu erwartenden Bewegungen in einzelnen Branchen. Am Ende der Woche erwarten wir den großen Arbeitsmarktbericht. Angesichts sehr starker Zahlen Anfang Februar (starke "Job-Creation"; 353.000 geschaffene Jobs vs. 185.000 erwartet) kommt diesem Bericht deutlich höhere Bedeutung zu als in der Vergangenheit.

Mag. Werner Leithenmüller, CPM CIIA
Fondsmanagement

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