MUT ZUR MEINUNG

Wissen ist Vorsprung: Mut zur Meinung bedeutet auch, die Entwicklung aller Anlageprodukte stets im Blick zu haben, aktuelle Situationen überlegt zu kommentieren und Empfehlungen aus Überzeugung auszusprechen.

Asset-Herausgeber

21. Jän. 2022 08:24

3 Banken Anleihefonds-Selektion

Im 3 Banken Anleihefonds Selektion wurden innerhalb der Emerging Market Anleihen die Frontierländer (denominiert in USD) halbiert und in Lokalwährungsanleihen in Höhe von 2,5% investiert. Der Hauptgrund war, dass Lokalwährungsanleihen im Vergleich zur Emerging Market Anleihen in USD bezüglich der Risikoprämie attraktiv gepreist sind und darüber hinaus China mit zusätzlicher Liquidität unterstützt. Hinzu kommt noch, dass die Emerging Markets bezüglich Zinsschritten schon weiter fortgeschritten sind und dadurch auch währungsseitig Aufholpotential besteht.

Tobias Liebig, MA, MSc
Fondsmanager 3 Banken Anleihefonds-Selektion

20. Jän. 2022 01:48

3 Banken Sachwerte-Aktienstrategie

Das inflationäre Umfeld mit negativen Realrenditen begünstigt aktuell das Investment in Sachwerte-Aktien. Rückenwind erhält der Fonds insbesondere durch die steigenden Energie- und Rohstoffpreise. Wir gehen davon aus, dass die Treiber längerfristiger Natur sind und richten den Fonds einen Schritt "offensiver" aus. Wir haben Lindsay Corp. verkauft und das Kupfer-Unternehmen Aurubis gewichtet. Aurubis ist weltweiter Marktführer im Recycling metallhaltiger Sekundärmaterialien und stellt unter anderem Gießwalzdraht, Stranggussformate und Walzprodukte für Industrie und Architektur her.

Michael Kaser, MSc
Fondsmanager 3 Banken Sachwerte-Aktienstrategie

20. Jän. 2022 11:36

3 Banken Unternehmen & Werte-Aktienstrategie

Wir haben das Unternehmen JOST neu in Fonds aufgenommen. JOST ist ein klassischer Hidden Champion im Bereich sicherheitsrelevanter Komponenten und Systeme für LKWs und Traktoren. Das Unternehmen ist weltweit führender Anbieter von Sattelkupplungen und Stützwinden. JOST überzeugt uns mit einer günstigen Bewertung und einem Geschäftsmodell, das auch zukünftiges Wachstum sicherstellen wird. Zum Kundenkreis sind alle namhaften Hersteller von Nutzfahrzeugen zu zählen, welche mit einem globalen Vertriebs- und Produktionsnetz aus 20 Ländern heraus bedient werden.

Mag. Michael Glück
Fondsmanager 3 Banken Unternehmen & Werte-Aktienstrategie

19. Jän. 2022 11:33

3 Banken Österreich-Fonds

Die Positionierungen für das Jahr 2022 wurden zuletzt weiter verschärft. Die Gewichtungen in den Finanztiteln ERSTE, RBI, Vienna Insurance Group und Uniqa wurden weiter erhöht. Das sich von tiefen Niveaus aus verändernde Zinsumfeld wird Rückenwind bringen, zudem gibt es in Ländern Osteuropas wie beispielsweise Tschechien eine völlige andere Zinsumgebung, die mit jener der EURO-Zone nicht zu vergleichen ist. Es ist auch davon auszugehen, dass viele Anleger in Finanzaktien weiter untergewichtet sind, was Potential birgt. Die zyklische Industrieerholung wird im Jahresverlauf an Dynamik gewinnen, was zu einer Positionserhöhung in Voest, Palfinger und Andritz geführt hat. Größte aktive Wette bleibt AT+S, die sich im Nischenmarkt der Halbleiter und Substrate zu einem der Weltmarktführer entwickeln. Das Portfolio handelt aktuell bei einem attraktiven KGV von etwa 12 auf Basis der erwarteten Gewinne 2022; die Dividendenrendite liegt im Schnitt bei bemerkenswerten 3,5 %.

Alois Wögerbauer
Fondsmanager 3 Banken Österreich-Fonds

19. Jän. 2022 11:28

3 Banken Wachstumsaktien-Fonds

Das jüngste Umfeld für Wachstumsaktien ist anspruchsvoll. Die Marktentwicklung im Jahr 2021 war vor allem getrieben von nur einigen wenigen Large-Caps im Index und zusätzlich wurden Mid-Cap-Technologie-Werte stark abverkauft. Über 40 % der Nasdaq-Werte handeln 50 % unter ihrem 52-Wochenhoch, ein Wert so hoch, wie während März 2020 oder der Finanzkrise. Wir sind dennoch zuversichtlich für unsere Portfoliowerte. Der derzeitige Abverkauf im Bereich der Stile „Growth“ versus „Value“ hat bereits den Extrempunkt von Dezember 2018 erreicht. Das aggregierte Portfolio handelt mit Blick auf 2023 auf einem geschätzten KGV von 24x und die erwartete Gewinnentwicklung ist mit 19% weiterhin dynamisch.

Martin Hermann, CFA, Berenberg
Fondsmanager 3 Banken Wachstumsaktien-Fonds

14. Jän. 2022 10:46

Jahresauftakt Anleihemärkte

Von einem gelungenen Jahresauftakt an den Anleihenmärkten kann man wohl nicht sprechen. Sämtliche Anleihensegmente starteten mit Kursverlusten in das neue Jahr hinein. Die Hintergründe sind vorrangig die vorsichtigeren Töne der Notenbanken, allen voran die der amerikanischen FED, welche den Fokus auf die Bekämpfung der Inflation verschärft. Dies führte dazu, dass für dieses Jahr bereits bis zu vier Zinserhöhungsschritte von den Finanzmarktteilnehmern erwartet werden und deshalb Anleihen abgestoßen wurden. Auch für Europa zogen die Euriborfutures etwas an, eine Leitzinserhöhung wird aber nicht eingepreist. Inflations- und Zinsanhebungssorgen werden im Fokus bleiben und zwischenzeitlich für erhöhte Volatilitäten sorgen. In der Erwartung, dass die Zufuhr von Notenbankliquidität abnimmt, bleiben wir für das lange Zinskurvenende, vor allem für Europa vorsichtig.

Andreas Palmetshofer, MBA
Fondsmanager Anleihen

14. Jän. 2022 09:58

3 Banken Value-Aktienstrategie

Das Jahr 2022 begann etwas holprig an den internationalen Aktienmärkten. Aufgrund der steigenden US-Zinsen wurde das Umfeld für Wachstumstitel kurzfristig schwieriger und drückte auf die Performance der großen Leitindizes. Profiteur dieser Bewegung war das Value-Segment, welches das Wachstumssegment heuer um etwa 8% outperformen konnte. Darunter zählen beispielsweise Branchen wie Finanz, Energie und Basiskonsum. Wir haben in der letzten tourlichen Sitzung deswegen vermehrt Banken gesucht und die DNB Bank (Norwegen) und die Oversea Chinese Banking (Singapur) aufgebaut.

Peter Ganglmair, MBA CFTe
Fondsmanagment 3 Banken Value-Aktienstrategie

30. Dez. 2021 12:00

DANKE!

2021 entwickelte sich für uns zu einem historisch positiven Jahr. Wie beenden das Jahr mit einem Fondsvolumen von 12,53 Milliarden EURO. Dies entspricht einem Zuwachs im Jahr 2021 von 1,95 Milliarden EURO. Gut 900 Millionen davon entfallen auf Neugeldzuflüsse, etwa 1 Milliarde EUR entstammt der Performance der unterschiedlichen Fonds. Vielen Dank für Ihr Vertrauen. Wir hoffen Sie auch weiterhin mit unseren Meinungen und Strategien begleiten zu dürfen. Mut zur Meinung, aber auch Demut vor den Finanzmärkten bleiben unsere Begleiter.

Wir wünschen Ihnen Gesundheit und ein gutes neues Jahr.

Alois Wögerbauer
Geschäftsführung

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