„Wenn die Zinsen steigen, zählt die Qualität.“

Fondsjournal: Die globalen Aktienmärkte zeigen sich trotz zahlreicher Unsicherheiten robust. Wie beurteilen Sie aktuell das Umfeld?
Peter Ganglmair: Das Umfeld für globale Aktien bleibt grundsätzlich positiv, auch wenn es weiterhin einige Unsicherheiten gibt. Die Weltwirtschaft zeigt sich robust, viele Unternehmen erzielen gute Ergebnisse und langfristige Entwicklungen wie Künstliche Intelligenz, Digitalisierung und Automatisierung bieten zusätzliche Wachstumschancen. Gleichzeitig dürfen Risiken wie geopolitische Konflikte, die weitere Zinsentwicklung und teilweise erhöhten Aktienbewertungen nicht außer Acht gelassen werden. Umso wichtiger ist es, auf die Qualität und finanzielle Stabilität der Unternehmen zu achten. Dazu gehört insbesondere eine gut tragbare Verschuldung, denn die gestiegenen Zinsen können gerade für stark verschuldete Unternehmen zu einer Belastung werden. Der 3 Banken Global Quality Champions setzt auf Qualitätsunternehmen.

Warum ist dieser Fokus gerade jetzt interessant?
Ganglmair: Qualitätsunternehmen sind gerade in unsicheren Marktphasen besonders interessant. Sie zeichnen sich durch stabile Geschäftsmodelle, eine hohe Profitabilität, starke Marktpositionen und eine solide finanzielle Basis aus. Dadurch können sie wirtschaftlich schwierige Zeiten häufig besser bewältigen als andere Unternehmen. Ein wesentliches Merkmal ist auch eine geringe und gut kontrollierbare Verschuldung. Unternehmen, die nicht zu stark auf Fremdkapital angewiesen sind, haben gerade im aktuellen Zinsumfeld einen Vorteil. Starke Marken und führende Marktpositionen schaffen Preissetzungsmacht, wodurch Unternehmen gestiegene Kosten leichter weitergeben und ihre Margen schützen können.

Was zeichnet den 3 Banken Global Quality Champions konkret aus?
Ganglmair: Der 3 Banken Global Quality Champions ist ein weltweit investierender Aktienfonds, der gezielt auf Unternehmen mit hohen Qualitätsmerkmalen setzt. Die Auswahl der Unternehmen erfolgt anhand klar definierter Kriterien und nicht auf Basis kurzfristiger Marktmeinungen. Dadurch entsteht ein systematischer, emotionsloser Investmentansatz, bei dem nachvollziehbare Kennzahlen und nicht persönliche Einschätzungen im Vordergrund stehen. Grundlage bildet dabei die Zusammenarbeit mit dem international anerkannten Indexanbieter MSCI. Mithilfe verschiedener Parameter werden Unternehmen hinsichtlich ihrer Qualität bewertet. Aus dieser Auswahl wird anschließend ein Portfolio von bis zu 100 Unternehmen zusammengestellt.

Nach welchen Kriterien werden die Unternehmen ausgewählt?
Ganglmair: Im Mittelpunkt der Titelauswahl stehen drei zentrale Qualitätskriterien: Eine hohe Eigenkapitalrendite, stabile Erträge und ein geringer Verschuldungsgrad. Diese Kennzahlen geben Hinweise darauf, ob ein Unternehmen profitabel arbeitet, ob die Gewinne über die Zeit verlässlich sind und ob die Bilanz ausreichend solide ist. Aus unserer Sicht sind das entscheidende Faktoren, um langfristig erfolgreiche Unternehmen zu identifizieren. Ein Beispiel dafür ist Oracle: Aufgrund der hohen Verschuldung erfüllt das Unternehmen die definierten Qualitätskriterien nicht und wird daher vom systematischen Auswahlfilter ausgeschlossen. Regional betrachten wir dabei vor allem verschiedene Wirtschaftsräume. In den USA finden sich viele besonders innovative, kapitalstarke und weltweit führende Unternehmen, etwa aus den Bereichen Technologie, Kommunikation oder Gesundheit. In Europa gibt es zahlreiche Qualitätsunternehmen mit einer starken globalen Marktstellung, beispielsweise aus den Bereichen Pharma, Industrie und Basiskonsumgüter. Entscheidend ist aber nicht, eine bestimmte Region künstlich hoch oder niedrig zu gewichten, sondern dort investiert zu sein, wo die besten Qualitätsunternehmen zu finden sind.

Welche Branchen und Regionen prägen aktuell das Portfolio?
Ganglmair: Der 3 Banken Global Quality Champions setzt aktuell meinen klaren Schwerpunkt auf Technologieunternehmen. Mit einem Anteil von rund 38 % ist der Technologiesektor am stärksten vertreten. Dahinter folgen das Gesundheitswesen mit 14 %, die Industrie mit 12 % und der Finanzsektor mit rund 10 %. Regional liegt der Schwerpunkt klar auf den USA. Rund 76 % des Fondsvermögens sind in amerikanischen Unternehmen investiert, gefolgt von Europa mit 17 % und Asien mit etwa 5 %. Gerade in den USA finden sich viele der weltweit führenden Technologieunternehmen, die sich durch starke Marktpositionen, hohe Profitabilität und innovative Geschäftsmodelle auszeichnen. Entscheidend ist für uns jedoch nicht die Zugehörigkeit zu einer bestimmten Branche oder Region, sondern die Qualität der einzelnen Unternehmen. Die aktuelle Zusammensetzung des Fonds ist daher das Ergebnis unseres konsequenten und systematischen Auswahlprozesses. Neben dem globalen Fonds umfasst die Produktfamilie auch einen US-amerikanischen und einen europäischen Quality Champions Fonds.

Worin unterscheiden sich diese?
Ganglmair: Alle drei Fonds verfolgen denselben Investmentansatz, unterscheiden sich jedoch in ihrer regionalen Ausrichtung und damit auch in der Zusammensetzung ihrer Portfolios. Der 3 Banken US Quality Champions investiert ausschließlich in amerikanische Unternehmen. Ähnlich wie beim globalen Fonds spielt der Technologiesektor mit einem Anteil von rund 35 % eine zentrale Rolle. Damit ist der Fonds besonders stark auf langfristige Wachstumstrends wie künstliche Intelligenz und Digitalisierung ausgerichtet. Der 3 Banken Europe Quality Champions setzt hingegen andere Schwerpunkte. Hier stehen Industrieunternehmen mit rund 23 % und das Gesundheitswesen mit 21 % im Vordergrund. Regional dominieren die Schweiz und das Vereinigte Königreich, die gemeinsam etwa die Hälfte des Portfolios ausmachen. Der europäische Fonds ist damit weniger technologieorientiert und weist eine tendenziell defensivere Branchenstruktur auf. Was alle drei Fonds verbindet, ist die konsequente Auswahl finanziell solider Unternehmen mit starken Geschäftsmodellen, hoher Ertragskraft und geringer Verschuldung.

Für welche Anleger eignet sich der Fonds besonders? 
Ganglmair: Der Fonds eignet sich vor allem für Anleger, die einen langfristigen globalen Aktienbaustein suchen und an der Entwicklung hochwertiger Unternehmen teilhaben möchten. Er kann insbesondere für jene Anleger interessant sein, die nicht nur breit in den Weltaktienmarkt investieren wollen, sondern dabei bewusst auf Qualitätsmerkmale wie hohe Profitabilität, stabile Erträge und solide Bilanzen achten. Zusammengefasst ist der 3 Banken Global Quality Champions ein globaler Qualitätsbaustein für langfristig orientierte Anleger. Der Fonds investiert in Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite, stabilen Erträgen und solider Bilanz und verbindet einen systematischen, MSCI-basierten Qualitätsansatz mit einer aktiven Portfoliokonstruktion.

Nähere Informationen finden Sie hier:

3 Banken Global Quality Champions (R) (T)

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