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Zurück Anleihen statt Aktien?

Interview I BÖRSIANER I November 2023

Anleihen statt Aktien?

Fachpresse -  11.Dez.2023 07:00

2 Fragen – 2 Antworten mit Andreas Palmetshofer
Quelle: Shutterstock
Anleihen stehen wieder vermehrt im Fokus der Anleger. Inwieweit hat sich die Anleihenwelt verändert und wie ist der 3 Banken Rendite Plus Fonds positioniert?
Die Anleihenwelt hat sich dramatisch verändert. Der Zins ist zurück und damit sind sämtliche Anleihensegmente wieder attraktiv. Wir sehen beispielsweise im Bereich der bonitätsstarken Unternehmensanleihen Renditen von über 4%, das hatten wir zuletzt vor 10 Jahren. Bei riskanteren Segmenten wie Hochzinsanleihen oder Nachranganleihen kletterten die Renditen auf derzeit 6 – 7% hoch. Der 3 Banken Rendite Plus wurde im März dieses Jahres gegründet und konzentriert sich auf Unternehmensanleihen, die an der Grenze zwischen Investmentgrade und High Yield stehen. Darüber hinaus investieren wir in Nachranganleihen, da diese aus unserer Sicht eine wertvolle Beimischung darstellen. Im Moment sehen wir attraktive Bewertungen in diesem Segment, weshalb wir auch ein gutes Drittel in nachrangigen Anleihen investiert haben.

Mit welcher Ertragserwartung dürfen Investoren rechnen?
​​​​​​​Nachdem das Risikoprofil etwas ausgeprägter ist, liegt die Rendite entsprechend höher als bei bonitätsstarken Unternehmensanleihen. Mit einer Streuung von über 100 Unternehmen bietet der Fonds eine durchschnittliche Rendite von 5,86% bei einer Restlaufzeit von lediglich 4,06 Jahren. Das Renditepotenzial entspricht somit dem langfristigen Ertragspotential von Aktien und ist dementsprechend aktuell attraktiv.

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Hinweis:
Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken!

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Hierbei handelt es sich um eine unverbindliche Marketing-Mitteilung, welche ausschließlich der Information der Anleger dient und keinesfalls ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Tausch von Anlage oder anderen Produkten darstellt. Die zur Verfügung gestellten Informationen basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Zeitpunkt der Erstellung. Es können sich auch (je nach Marktlage) jederzeit und ohne vorherige Ankündigung Änderungen ergeben. Die verwendeten Informationen beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig erachten. Es wird keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen sowie der herangezogenen Quellen übernommen, sodass etwaige Haftungs- und Schadenersatzansprüche, die insbesondere aus der Nutzung oder Nichtnutzung bzw. aus der Nutzung allfällig fehlerhafter oder unvollständiger Informationen resultieren, ausgeschlossen sind.

Die getätigten Aussagen und Schlussfolgerungen sind unverbindlich und genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich Ertrag, Risikobereitschaft, finanzieller und steuerlicher Situation. Eine Einzelberatung durch eine qualifizierte Fachperson ist notwendig und wird empfohlen.

Vor einer eventuellen Entscheidung zum Kauf der in dieser Publikation erwähnten Investmentfonds sollte das Basisinformationsblatt (BIB) im aktuellen Prospekt/Informationsdokument gem. § 21 AIFMG, als alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentfondsanteilen durchgelesen werden. Das Basisinformationsblatt (BIB) sowie die veröffentlichten Prospekte/ Informationsdokumente gem. § 21 AIFMG der in dieser Publikation erwähnten Fonds in ihrer aktuellen Fassung stehen dem Interessenten in deutscher Sprache auf dieser Website sowie den Zahlstellen des Fonds zur Verfügung. Zu beachten ist weiteres, dass in der Vergangenheit erzielte Erträge keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zulassen. Die dargestellten Wertentwicklungen berücksichtigen keine Ausgabe- und Rücknahmegebühren sowie Fondssteuern.

Im Rahmen der Anlagestrategie von Investmentfonds kann auch überwiegend in Anteile an Investmentfonds, Sichteinlagen und Derivate investiert werden. Investmentfonds können aufgrund der Portfoliozusammensetzung oder der verwendeten Portfoliomanagementtechniken eine erhöhte Wertschwankung (Volatilität) aufweisen. In von der FMA bewilligten Fondsbestimmungen können auch Emittenten angegeben sein, die zu mehr als 35 % im Fondsvermögen gewichtet werden können. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert von Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.

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