Breadcrumb

Asset-Herausgeber

Zurück Die wilden 20er-Jahre ...

Interview I FONDS exklusiv I April 2024

Die wilden 20er-Jahre ...

Fachpresse -  02.Apr.2024 02:05

von Alois Wögerbauer, Fondsmanager und Geschäftsführer der 3 Banken-Generali Investment-Gesellschaft. Die 20er-Jahre brachten bisher eine rasante Abfolge von Zyklen und Ereignissen, zusammengedampft auf vier intensive Jahre.
Quelle: Shutterstock
Corona, Russland-Angriff auf die Ukraine, Energiekrise, Inflationsschock und Zinswende historischer Dimension, von Null- und Negativzinsen kommend. Die Konzentration auf die Tagesaktualitäten verstellt oft den Blick auf die übergeordneten längerfristigen Trends.

Wir nehmen als Basis das vierte Quartal 2019, sozusagen das letzte „normale“. Schaut man sich an, welches reale
Wirtschaftswachstum verschiedene Volkswirtschaften in diesen dann folgenden und sehr turbulenten vier Jahren gezeigt haben, dann ergibt sich ein bemerkenswertes Bild. Die USA konnten ihre reale Wirtschaftsleistung um über sieben Prozent steigern, während Deutschland nur ein minimales Plus von 0,3 Prozent erzielen konnte. Für politische Beobachter wird das keine Überraschung sein. Bemerkenswert ist aber, dass selbst Länder wie Italien, Japan oder Frankreich, allesamt nicht als
Wachstumskaiser bekannt, um etwa zwei bis drei Prozent zulegen konnten.

 

DREI LEHREN FÜR ANLEGER

Interessant ist auch die Entwicklung der Unternehmensgewinne. Die führenden börsennotierten Unternehmen aus den USA und aus Europa konnten ihre Unternehmensgewinne, in diesen wilden vier Jahren, in Summe um knapp 40 Prozent oder über neun Prozent per anno steigern, auch wenn es 2020/21 eine klare Delle gab. Die drei Lehren? Erstens: Die USA sind seit Jahrzehnten nach jeder Krise stärker als vorher und verfügen über eine beeindruckend leistungsstarke Volkswirtschaft und führende Positionen bei Megatrends. Zweitens: Gute Unternehmen können mit jedem Umfeld professionell umgehen, werden innovativer und produktiver und sind genau deshalb eine gute Geldanlage. Und die dritte Lehre? Erkenntnis Nummer eins und zwei werden sich wohl im gesamten Jahrzehnt fortsetzen, das sollte in Ihrer Geldanlagestrategie berücksichtigt sein.

Disclaimer

Hierbei handelt es sich um eine unverbindliche Marketing-Mitteilung, welche ausschließlich der Information der Anleger dient und keinesfalls ein Angebot, eine Aufforderung oder eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Tausch von Anlage oder anderen Produkten darstellt. Die zur Verfügung gestellten Informationen basieren auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Zeitpunkt der Erstellung. Es können sich auch (je nach Marktlage) jederzeit und ohne vorherige Ankündigung Änderungen ergeben. Die verwendeten Informationen beruhen auf Quellen, die wir als zuverlässig erachten. Es wird keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen sowie der herangezogenen Quellen übernommen, sodass etwaige Haftungs- und Schadenersatzansprüche, die insbesondere aus der Nutzung oder Nichtnutzung bzw. aus der Nutzung allfällig fehlerhafter oder unvollständiger Informationen resultieren, ausgeschlossen sind.

Die getätigten Aussagen und Schlussfolgerungen sind unverbindlich und genereller Natur und berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse der Anleger hinsichtlich Ertrag, Risikobereitschaft, finanzieller und steuerlicher Situation. Eine Einzelberatung durch eine qualifizierte Fachperson ist notwendig und wird empfohlen.

Vor einer eventuellen Entscheidung zum Kauf der in dieser Publikation erwähnten Investmentfonds sollte das Basisinformationsblatt (BIB) im aktuellen Prospekt/Informationsdokument gem. § 21 AIFMG, als alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentfondsanteilen durchgelesen werden. Das Basisinformationsblatt (BIB) sowie die veröffentlichten Prospekte/ Informationsdokumente gem. § 21 AIFMG der in dieser Publikation erwähnten Fonds in ihrer aktuellen Fassung stehen dem Interessenten in deutscher Sprache auf dieser Website sowie den Zahlstellen des Fonds zur Verfügung. Zu beachten ist weiteres, dass in der Vergangenheit erzielte Erträge keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zulassen. Die dargestellten Wertentwicklungen berücksichtigen keine Ausgabe- und Rücknahmegebühren sowie Fondssteuern.

Im Rahmen der Anlagestrategie von Investmentfonds kann auch überwiegend in Anteile an Investmentfonds, Sichteinlagen und Derivate investiert werden. Investmentfonds können aufgrund der Portfoliozusammensetzung oder der verwendeten Portfoliomanagementtechniken eine erhöhte Wertschwankung (Volatilität) aufweisen. In von der FMA bewilligten Fondsbestimmungen können auch Emittenten angegeben sein, die zu mehr als 35 % im Fondsvermögen gewichtet werden können. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert von Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.

Jegliche unautorisierte Verwendung der dargestellten Informationen, insbesondere dessen gänzliche bzw. teilweise Reproduktion, Verarbeitung oder Weitergabe ist ohne vorherige Erlaubnis untersagt.